得邦照明年度业绩呈现新特征；通用照明业务面临调整；车载领域展现增长潜力。

在照明行业整体环境发生变化的背景下，得邦照明作为行业内的重要企业，发布了2025年年度报告。报告显示，公司全年实现一定规模的营业收入，归母净利润也保持在相应水平。尽管面临市场压力，公司通过积极调整业务结构，维持了在照明领域的龙头地位，并且在分红方面展现出超出市场预期的力度，这为投资者提供了较为稳定的回报信号。

通用照明作为公司长期以来的基本业务板块，在2025年遭遇了明显的承压。全球照明市场总量出现收缩，同时新品升级趋势加快，我国照明行业出口总额呈现下降态势，其中灯具产品占据较大比例，部分细分品类虽有增长，但整体环境仍较为严峻。作为公司核心业务之一，通用照明收入出现一定程度下滑，毛利率也面临调整。这主要是受到海外需求疲软、国际贸易政策波动以及行业竞争加剧等多重因素影响。公司在这一板块持续优化运营，收缩照明施工业务规模并提升项目质量，使得该部分业务的毛利率有所改善，为未来调整奠定基础。

与此同时，车载照明业务持续发力，成为公司业绩增长的重要引擎。2025年，我国汽车产销量实现历史新高，新能源汽车渗透率进一步提升。尽管行业竞争激烈，公司凭借稳健的业务推进和项目落地，实现了车载业务的营收增长，毛利率也出现改善。多个项目顺利量产，新增定点项目总额再创新高，这不仅体现了公司在车载照明领域的竞争力，也为后续发展积累了良好势头。车载照明业务的稳步推进，显著提升了公司在新兴市场的布局能力。

为进一步增强车灯业务协同效应，公司启动了对浙江嘉利工业股份有限公司的重大资产重组。通过现金出资受让部分老股并认购新增股份，交易完成后将持有标的公司较高比例股权。浙江嘉利作为新三板挂牌企业，主要产品涵盖汽车前后组合灯、小灯以及摩托车灯等，是国内少数能够同时进入多家日系合资品牌供应链的内资供应商之一。其在汽车车灯模具、模组和总成设计生产方面具备明显优势，并表后有望与公司现有车载业务形成良好协同，拓展客户资源并提升整体规模和业绩水平。这次重组举措，体现了公司积极布局车灯领域的战略决心。

展望未来，公司在维持照明龙头地位的同时，也需关注竞争加剧以及国际贸易环境不确定性等潜在风险。通过持续的技术创新和业务优化，得邦照明有望在通用照明稳定基础与车载照明增长动力的双轮驱动下，实现更高质量的发展。分红方面的超预期表现，进一步彰显了公司对股东回报的重视，为资本市场提供了积极信号。整体而言，公司在复杂市场环境中展现出较强的韧性，未来发展值得持续关注。

在行业转型的大潮中，得邦照明通过战略调整和资源整合，正在逐步构建更具竞争力的业务组合。通用照明业务的优化调整，虽然短期带来一定压力，但长期有助于提升运营效率和产品质量。车载照明业务的快速响应市场变化，不仅抓住了新能源汽车发展的机遇，也为公司开辟了新的增长空间。收购浙江嘉利的推进，将进一步强化公司在汽车照明领域的技术能力和客户覆盖面，推动产业链协同效应逐步显现。

总体来看，得邦照明在2025年的经营表现，体现了企业在面对市场挑战时的积极应对策略。未来，公司将继续深化业务布局，注重风险防控，以实现可持续的稳健发展，为行业进步和股东价值提升贡献力量。